就理邦仪器上半年盈利能力明显提升，全年高增长可期
发布时间：2022.12.15 分类：技术动态 点击：次
理邦仪器8月21日晚间发布2017 年半年度报告。公司2017年上半年营业收入为41,913.25万元，较去年同期增长29.05;归属于上市公司股东的如果你选的容量超过太大了净利润为4,883.82万元，较去年同期增加116.35。
1. 扣非净利润上市以来高
公司2017 年上半年实现营业收入4.19 亿元,归母净利润4,883.82 万元,大致位于事迹预告中位数，符合预期，其中非常常性损益1,906.44 万元，包括政府补助2,005 万元。上半年扣非后归母净利润为2,977.38 万元,是上市以来好的半年度事迹。
单季度看，2017Q2 扣非后归母净利润为1,833 万元，环比增长60.17,同比增长71.37,单季度盈利能力延续向好。
2. 费用控制下全年高增长可期
随着公司产品上市销售，整体毛利率56.32,同比上升1.74pp;公司有效控制研发支出，研发费用8,165 万元,占比为19.57,同比降落3.5pp;销售费用和管理费用保持安稳，同比增长20和10,受汇兑损失影响财务费用同比增长226.78,整体上各项费用控制较好，3项费用率为50.61,同比降落1.21pp。 我们认为在体外诊断和彩色B超等新产品带动下，公司营收范围保持逐年增长大家1定要仔细的研究，受益于销售范围增加、研发费用控制，净利润回升明显，基于公司事迹前低后高的特点，预计下半年事迹大几率好过上半年，全年有望实现高增长。
3. 传统产品和新产品驱动事迹增长
分产品看，妇幼保健收入7,901 万元,监护产品收入1.47 亿元,心电产品收入7,093 万火灾性能理论是针对1些企业不明火灾缘由而病急乱投医元,超声产品收入4,921万元,体外诊断收入3,901 万元,零配件收入2,606万元。
公司延续提升传统产品性能，下降本钱，增强市场竞争力，产品延续去年较快的增速;公司推出新1代彩色B超AX8 和LX8,采取差异化竞争策略，突出便携式、高度智能化和移动互联概念，预计彩色B超将推动超声产品事迹的延续增长;血气分析POCT 产品工艺不断成熟，存量和新增仪器将带动测试卡的放量增长，体外诊断全年有望实现高增长。公司加大国内市场开辟力度，营销网络日益完善，国内市场增速得到明显提升，随着国内销售渠道打开，传统产品和新产品有望保障公司收入延续增长。
4.员工持股计划彰显未来发展信心
公司正在筹划期员工持股计划，总范围不超过公司股本总额的10,是公司2011 年上市以来首次进行员工鼓励，有望实现公司利益与核心团队的绑定，调动员冲击量级G的调理以调理摆锤提升角度为主工积极性，彰显管理层对公司未来发展的信心。
投资建议
公司加大国内市场开辟力度，营销网络日益完善，传统产品线升级换代，血气分析仪在医院终端铺开将带动测试卡的放量增长，彩色B超采取差异化销售策略，传统产品和新产品有望保障公司收入延续增长。受益于销售范围增加和研发费用控制，净利润回升明显，事迹逐季向好。预计公司2017⑵019 年EPS0.12 元、0.20 元、0.30 元，PE 分别为72X、44X、30X,保持推荐评级。
编辑点评
理邦仪器公司驱动收入变化的因素主要是由于公司新产品技术，而传统产品线均不断推出新产品、延续优化产品性能，在收入增长的同时对研发和管理费用支出进行公道的管理，事迹质量得到较好的提升。
